Theo AGR, NTP ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng trong quý II/2022 với doanh thu 1.769 tỷ đồng (tăng 33,6% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế 177 tỷ đồng (tăng 26,5%).
Ảnh minh họa.
CTCP Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong (NTP – sàn HNX) hoạt động trong lĩnh vực sản xuất các loại ống nhựa (PVC, HDPE và PPR) dùng trong xây dựng với công suất 150.000 tấn ống nhựa/năm.
Trong báo cáo phân tích mới được cập nhật đối với CTCP Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong (NTP), Chứng khoán Agribank (AGR) cho biết, 6 tháng đầu năm 2022 NTP ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 2.892 tỷ đồng (tăng 20,8% so với cùng kỳ) và 327 tỷ đồng (tăng 20,9%). Tăng trưởng tích cực của NTP đến từ việc giá nguyên vật liệu đầu vào đặc biệt là hạt nhựa PVC giảm mạnh giúp cải thiện biên lợi nhuận.
Đối với NTP, doanh thu từ sản phẩm ống và phụ tùng PVC chiếm tỷ trọng lớn nhất với 68%, tiếp đến là sản phẩm ống và phụ tùng HDPE chiếm 18% và sản phẩm ống PPR chiếm khoảng 14%.
Báo cáo phân tích cũng cho biết, từ đầu năm 2022 tới nay giá hạt nhựa PVC đã trở nên ổn định hơn và thậm chí còn suy giảm trong thời gian gần đây xuống còn khoảng 960 USD/tấn, giảm từ mức trung bình 1.400 USD/tấn trong những tháng đầu năm và giảm từ mức đỉnh 1.850 USD/tấn vào tháng 10 năm ngoái. Điều này giúp NTP có thể cải thiện biên lợi nhuận gộp sau khi giảm mạnh xuống còn 24% trong năm 2021 so với mức 31% của năm 2020. Trong quý II/2022, biên lợi nhuận gộp đã cải thiện lên lại mức 29,4% và tiếp tục được kỳ vọng cải thiện trong các quý sau đó.
Theo AGR, NTP là một trong các doanh nghiệp nằm trong danh sách thoái vốn của SCIC. Hiện SCIC đang sở hữu 37,11% cổ phần NTP. Agriseco Research kỳ vọng NTP có thể được thoái vốn với giá cao hơn giá hiện tại. Hiện nay, NTP đang sở hữu 1 khu đất có tổng diện tích khoảng 9,3 ha tại An Đà, Hải Phòng đã có quy hoạch xây chung cư; giá thị trường của mảnh đất này cao gấp nhiều lần so với giá trị sổ sách.
NTP có cơ cấu tài chính lành mạnh khi hầu như không có nợ vay dài hạn, nợ vay của NTP chủ yếu là ngắn hạn để tài trợ vốn lưu động trong khi dòng tiền kinh doanh ổn định. Doanh nghiệp luôn duy trì tỷ lệ trả cổ tức cao và đều đặn hàng năm. AGR dự báo tỷ lệ trả cổ tức bằng tiền mặt các năm tới của NTP có thể tiếp tục duy trì khi doanh nghiệp chưa có kế hoạch đầu tư nào mới với công suất vẫn được đảm bảo.
AGR đánh giá khả quan và khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu NTP với giá mục tiêu là 55.000 đồng/CP (upside 29%), cắt lỗ khi giá đóng cửa dưới vùng 40.000 đồng/CP.
Nhật Minh
Theo KTĐU