Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên (TNH): Doanh thu tăng trưởng tốt trong quý 3

Trong báo cáo phân tích mới được cập nhật đối với CTCP Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên (TNH), Chứng khoán KIS Việt Nam (KIS) cho biết, trong 9 tháng 2022, công ty ghi nhận doanh thu đạt 338 tỷ đồng (tăng 10% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế 98 tỷ đồng (giảm 10%), hoàn thành 78%/65% kế hoạch năm.

Biên lợi nhuận gộp đạt 47,2% (giảm 1,6%p so với quý trước, giảm 14,4%p so với cùng kỳ) trong quý 3. Với kết quả này, KIS cho rằng biên lợi nhuận sau thuế của công ty trong cả năm 2022F có thể thấp hơn mức trung bình năm 2021 là 50%.

Báo cáo của KIS cũng cho biết, theo số liệu năm 2021, chi phí nguyên vật liệu chiếm 38% tổng giá vốn hàng bán, tiếp theo là chi phí nhân viên trực tiếp (37%) và chi phí khấu hao (15%). Chi phí khấu hao trong quý 3 tăng 42% so với cùng kỳ, do dự án bệnh viện quốc tế Thái Nguyên giai đoạn 2 đã được nghiệm thu.

“Hiện tại, trong bối cảnh nhiều nhân viên y tế phải nghỉ việc do áp lực công việc quá nhiều nhưng chi phí lương thấp, chúng tôi cho rằng TNH sẽ phải chịu thêm áp lực tăng chi phí lương để giữ chân đội ngũ y bác sĩ, nhân viên y tế. Đây cũng có thể là một trong những nguyên nhân khiến biên lợi nhuận gộp trong quý 3 giảm”, KIS cho biết.

Tuy nhiên, theo KIS, trong quý 3 công ty vẫn giữ được tỷ lệ SG&A trên doanh thu ở một mức “vừa phải” so với quý 2 (5,4% và 7,2%), nhưng tăng 2.23%p n.n. Biên lợi nhuận ròng tăng 1,7%p so với quý trước và đạt 33,9% trong quý 3 nhưng thu hẹp 14,5%p so với cùng kỳ năm trước.

Hiện tại, dự án Bệnh viện đa khoa Bắc Giang đang trong quá trình triển khai giai đoạn 1 và dự kiến đi vào hoạt động trong năm 2024F.

Thông thường, quý 4 là giai đoạn cao điểm cho các hoạt động thăm khám sức khỏe cho nhân viên (công ty tài trợ). Với lợi thế địa điểm gần khu công nghiệp Yên Bình – Thái Nguyên, TNH có cơ hội cung cấp dịch vụ cho các khách hàng quan trọng như Samsung.

TNH đang được giao dịch tại mức 11.2x TTM PE và 2.0x PB, thấp hơn mức trung bình 2 năm là 14.7x và 2.5x.

Nhật Minh

Theo KTĐU