Cổ phiếu cần quan tâm ngày 16/3

Khuyến nghị mua cổ phiếu KBC với giá mục tiêu 17.110 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC)

BSC dự báo 2020, doanh thu và lợi nhuận sau thuế Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc-CTCP (KBC - sàn HOSE) lần lượt 3.359 tỷ đồng (tăng 3,4% so với năm ngoái) và 1.177 tỷ đồng (tăng trưởng 9%) tương đương với EPS FW 2020 = 2.560 đồng/cp, P/E fwd = 5.8x từ (1) 60ha cho thuế từ Khu công nghiệp Nam Sơn Hạp Lĩnh (2) 4-5ha từ khu đô thị (Khu đô thị Phúc Ninh, Tràng Duệ). (3) Khu công nghiệp Tân Phú Trung, Khu công nghiệp Quang Châu cho thuê ổn định khoảng 25-30ha.

KBC đang giao dịch ở mức PE FW = 5.8x lần với giá hiện tại là 14.600 đồng/cp.

Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu KBC với mức giá hợp lý khoảng 17.110 đồng/CP với mức chiết khấu 10% do quan ngại vấn đề pháp lý khiến các dự án trì hoãn so với kế hoạch và cập nhật KQKD 2019 thấp hơn dự báo và triển vọng 2020.

Khuyến nghị theo dõi cổ phiếu SAB với giá mục tiêu 161.100 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC)

BSC dự báo kết quả kinh doanh SAB 2020 với doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt 30.461 tỷ đồng (giảm 20% so với năm ngoái) và 4.936 tỷ đồng (giảm 8,1%), tương ứng EPS FW là 6.939 VND/CP, PE fw = 23.4x. 

Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế này đã điều chỉnh giảm lần lượt -28,7% và -20.9% so với dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế trong báo cáo trước.

BSC hạ khuyến nghị xuống theo dõi SAB với giá mục tiêu là 161.100 VND/CP giảm 43% so với khuyến nghị mua với giá mục tiêu 282.900 VND/CP trong báo cáo trước "Tăng Trưởng Sau Tái Cơ Cấu". 

Nguyên nhân chủ yếu điều chỉnh giảm kết quả kinh doanh FY2020 do ảnh hưởng: (1) Nghị Định 100/2019 và (2) Dịch bệnh SARS-CoV2, từ đó hạ PE mục tiêu SAB 2020 xuống còn 24x-25x (giảm so với PE mục tiêu trước là 33.5x). (3) Hạ tăng trưởng g từ 3% xuống 1% do triển vọng kém khả quan.

HND có thể đi ngang tích lũy trong khu vực 14.5-15.5

CTCK BIDV (BSC)

Cổ phiếu HND của CTCP Nhiệt điện Hải Phòng thời gian vừa qua đã ở trong trạng thái điều chỉnh ngắn hạn sau khi đã tạo lập đỉnh lịch sử tại mốc 18.

Thanh khoản cổ phiếu tuy đang có chiều hướng giảm dần nhưng vẫn duy trì giá trị khá tốt và ổn định. Phiên cuối tuần 13/3 sau khi tiếp cận vùng hỗ trợ tại xung quanh giá 14, HND đã có sự bật tăng 2% tương đối tích cực. Tuy vậy, các chỉ báo kỹ thuật hầu hết vẫn chưa cho thấy dấu hiệu cho thấy có sự đảo chiều xu hướng.

 Theo đánh giá của chúng tôi, HND có thể sẽ đi ngang tích lũy trong khu vực 14.5-15.5 trong thời gian tới để tìm thêm động lực cho quá trình tăng giá dài hạn.

Khuyến nghị kém khả quan cho DHG

CTCK Bản Việt (VCSC)

DHG công bố kế hoạch kinh doanh năm 2020 với doanh thu ròng đạt 3,9 nghìn tỷ đồng (giảm 1% so với năm ngoái) và lợi nhuận trước thuế đạt 720 tỷ đồng (tăng 1% so với năm ngoái).

Mục tiêu doanh thu và lợi nhuận trước thuế của DHG lần lượt thấp hơn 6% và 2% so với dự báo của chúng tôi. Nhìn chung, kế hoạch của DHG phản ánh quan điểm thận trọng của chúng tôi về triển vọng tăng trưởng của công ty trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt ở kênh nhà thuốc (khoảng 90% doanh thu cùa DHG).

Chúng tôi hiện có khuyến nghị kém khả quan cho DHG với tổng mức sinh lời dự phóng -1,2%, bao gồm lợi suất cổ tức 4,1%, dựa theo giá đóng cửa hôm nay.

Khuyến nghị kém mua dành cho DPM với giá mục tiêu 14.700 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC)

Trong 2 tháng đầu năm 2020, xuất khẩu gạo của Việt Nam ghi nhận tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái về lượng và tăng 32,6% về giá trị. Đáng chú ý, giá gạo xuất khẩu của Việt Nam đã tăng 10%– mức cao nhất trong 12 tháng qua.

Những diễn biến tích cực này đến từ nhu cầu tích trữ gạo gia tăng từ các nước Châu Á cũng như những biện pháp đối phó với hạn hán của Chính phủ từ tháng 9/2019 nhằm đảm bảo năng suất gạo. Chúng tôi cho rằng xuất khẩu gạo tăng là tín hiệu tích cực cho sản lượng urê bán ra mạnh mẽ của DPM trong quý 1.

Theo Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn, ngành xuất khẩu gạo của Việt Nam có nhiều cơ hội trong năm 2020 nhờ: 1) nhu cầu gạo tăng trong ngắn hạn tại các nước Châu Á trong bối cảnh bùng phát dịch virus corona, tạo ra cơ hội gia tăng thị phần cho Việt Nam tại các thị trường này, 2) nhu cầu gạo gia tăng tại Châu Âu, Đông Nam Á và Ai Cập và 3) Thái Lan (nước xuất khẩu gạo lớn thứ hai trên thế giới) giảm xuất khẩu gạo do hạn hán và xâm nhập mặn.

Chúng tôi hiện có khuyến nghị mua cho DPM với giá mục tiêu 14.700 đồng/CP (tổng mức sinh lời dự phóng 38,3%, bao gồm lợi suất cổ tức 8,8%). Tại định giá hiện tại, DPM được giao dịch tại P/E dự phóng năm 2020 là 7,8 lần, P/E là 0,5 lần và EV/EBITDA là 1,8 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi.

T.T

Theo Đầu tư Chứng khoán