Lãi suất liên ngân hàng tiếp tục giảm

Theo BVSC, lãi suất liên ngân hàng (LSLNH) các kỳ hạn qua đêm, 1 tuần và 2 tuần có chung diễn biến giảm, lần lượt ở mức 0,02%; 0,05% và 0,28% xuống mức 0,38%; 0,84% và 1,24%/năm. Trong tuần, tất cả các kỳ hạn đều có thời điểm giảm xuống mức thấp nhất trong năm 2022 này.

Thị trường tiền tệ

Theo báo cáo phân tích của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) tuần 23 - 2022. NHNN tiếp tục hút ròng tổng cộng 351 tỷ đồng trên thị trường mở. Trong đó, NHNN bơm 1.020 tỷ đồng (kỳ hạn 14 ngày, tại mức lãi suất 2,5%) thông qua kênh OMO. Trong khi đó, 1.372 tỷ OMO kỳ hạn 14 ngày đã đáo hạn trong tuần này.

Như vậy, lượng OMO đang lưu hành giảm xuống còn 1.576 tỷ đồng. Đây là tuần thứ 6 liên tiếp lượng OMO đang lưu hành giảm sút. Trong khi đó, lượng tín phiếu đang lưu hành vẫn tiếp tục ở trạng thái đóng băng trong gần 2 năm nay.

Cũng theo BVSC, LSLNH duy trì mặt bằng thấp. Cụ thể, từ ngày 3/6 đến 10/6/2022, LSLNH các kỳ hạn qua đêm, 1 tuần và 2 tuần có chung diễn biến giảm, lần lượt ở mức 0,02%; 0,05% và 0,28% xuống mức 0,38%; 0,84% và 1,24%/năm. Trong tuần, tất cả các kỳ hạn đều có thời điểm giảm xuống mức thấp nhất trong năm 2022 này.

Theo thông tin từ NHNN, tăng trưởng tín dụng tính đến hết tháng 5/2022 đạt mức 8,04% YTD. Đây tiếp tục là mức tăng trưởng tín dụng cao nhất trong 10 năm trở lại đây, và gần gấp đôi so với cùng kỳ của năm trước (4,95%). So với cùng kỳ, dư nợ tín dụng cũng đã ghi nhận mức tăng trên 16%. Dù vậy, so với 2 tháng trước, mức tăng theo tháng của tín dụng cũng đã có xu hướng chậm lại, tăng 1,21% MoM so với mức 1,63% MoM trong tháng 4 và 2,33% MoM trong tháng 3. Việc các NHTM đều tiến sát tới mức room tín dụng được NHNN cấp từ đầu năm cũng khiến cho khả năng cho vay thêm của các NHTM giảm xuống, kéo theo việc LSLNH tiếp tục duy trì mặt bằng thấp trong thời gian qua.

Thị trường ngoại hối

Tỷ giá trung tâm và tỷ giá giao dịch thực tế tại các NHTM tiếp tục có chung diễn biến giảm: Trong tuần qua, tỷ giá trung tâm tiếp tục giảm 4 đồng, từ 23.069 VND/USD xuống còn 23.065 VND/USD. Trong khi đó, tỷ giá tại NHTM kết thúc tuần cũng giảm 19 đồng, từ mức 23.197 VND/USD xuống mức 23.178 VND/USD.

Cuối tuần vừa qua, Bộ Tài chính Mỹ đã ban hành báo cáo về “Chính sách kinh tế vĩ mô và ngoại hối của các đối tác thương mại lớn của Hoa Kỳ”, trong đó có bao gồm những phân tích về Việt Nam. Theo đó, Mỹ ghi nhận sự hợp tác của NHNN Việt Nam trong thời gian qua trong việc xử lý những vi phạm liên quan tới thao túng tiền tệ.

Như vậy, sau 3 kỳ báo cáo liên tiếp Việt Nam vi phạm cả 3 tiêu chí, trong kỳ báo cáo lần này (giai đoạn 4 quý liên tiếp tới hết tháng 12/2021), Việt Nam chỉ còn vi phạm 1 tiêu chí (thặng dư thương mại với Mỹ ở mức 90 tỷ USD, cao hơn ngưỡng giới hạn 15 tỷ USD. Do đó, Việt Nam chính thức không còn chịu các đánh giá nâng cao (enhanced analysis) mà thay vào đó chuyển sang đánh giá chuyên sâu (in-depth analysis) và quay trở lại danh sách giám sách (monitoring list) cùng 11 nền kinh tế khác.

BVSC đánh giá đây là một thông tin tích cực đối với Việt Nam khi không còn chịu những đánh giá nâng cao từ phía Bộ Tài chính Mỹ. Tuy nhiên, đối với việc Việt Nam vẫn ở trong danh sách giám sát, NHNN vẫn sẽ cần thực hiện những biện pháp kiểm soát đối với tỷ giá để đồng VND không bị mất giá hay biến động quá mạnh so với đồng USD.

Chỉ số USD Index tiếp tục tăng mạnh: Trong tuần qua, chỉ số DXY tăng thêm 1,97% lên mức 104,15 điểm, mức cao nhất trong vòng 1 tháng trở lại đây. Đồng bạc xanh có diễn biến tăng so với tất cả các đồng ngoại tệ khác trong rổ tính DXY. Theo đó, đồng USD tăng 2,63%; 1,39%; 1,87%; 2,56%; 1,42% và 2,62% so với các đồng JPY, GBP, EUR, SEK, CAD và CHF.

Chỉ số CPI của Mỹ trong tháng 5 cũng được công bố, tiếp tục phá kỷ lục 40 năm ở mức 8,6%, bất ngờ tăng trở lại sau khi giảm xuống 8,3% trong tháng 4. Diễn biến này có phần đi ngược lại với dự báo của thị trường, làm tăng lo ngại việc Fed phải thắt chặt chính sách tiền tệ một cách quyết liệt hơn.

Trong tuần này, FED sẽ có cuộc họp trong 2 ngày thứ 3 và thứ 4 và công bố quyết định về lãi suất vào rạng sáng thứ 5 giờ Việt Nam.

BVSC dự báo về khả năng Fed tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản (bps) đã giảm xuống 73%, so với mức 98% trong 1 tuần trước, trong khi khả năng Fed tăng 75 bps đã tăng lên 27% từ mức 2%. Đây là quyết định quan trọng sẽ ảnh hưởng đến tâm lý và thị trường toàn cầu nếu bất ngờ xảy ra. Dù vậy, nhiều khả năng Fed sẽ nâng lãi suất ở mức 50 bps và tăng số lần nâng thêm nhiều hơn 2 lần như kết luận của cuộc họp hồi tháng 5. Quyết định này sẽ tiếp tục khiến đồng USD lên giá và làm mất giá các đồng tiền khác.