Tập đoàn Lộc Trời (LTG): Nỗ lực hoàn thiện chuỗi giá trị nông nghiệp

Trong báo cáo cập nhật mới đây đối với CTCP Tập đoàn Lộc Trời (LTG), Chứng khoán Phú Hưng (PHS) cho biết, trọng tâm của LTG là hướng đến các sản phẩm sinh học thân thiện với môi trường, đồng thời mang lại biên lợi nhuận gộp tốt hơn trong bối cảnh thị trường thuốc bảo vệ thực vật đã ở trong giai đoạn bão hòa.

Cũng theo PHS, nỗ lực hoàn thiện chuỗi giá trị sản xuất gạo, tập trung phân khúc gạo thương hiệu: Đầu năm 2020, LTG đã hoàn thiện chuỗi giá trị sản xuất gạo khi triển khai thêm mảng dịch vụ nông nghiệp (phun thuốc bằng máy bay drone, bán vật tư nguyên liệu) cho những vùng nguyên liệu liên kết nhằm đảm bảo số lượng và chất lượng nguyên liệu đầu vào. Từ đó, Công ty tập trung vào phân khúc gạo thương hiệu tại thị trường nội địa và xuất khẩu, đáp ứng xu hướng cao cấp của người tiêu dùng và chiến lược tái cơ cấu của ngành gạo giảm dần từ lượng sang chất.

Chứng khoán Phú Hưng (PHS) cho biết: “Năm 2021, chúng tôi ước tính doanh thu thuần đạt 12.178 tỷ đồng (tăng 62% so với năm trước), chủ yếu nhờ tăng trưởng ngành sản xuất chính. Giá nguyên liệu gạo biến động mạnh tác động tiêu cực đến biên lãi gộp của Công ty. Ước tính biên lãi gộp của Công ty đạt 20,5% trong 2021 từ mức 22,1% của 2020”.

PHS khuyến nghị: Lợi nhuận sau thuế dự phóng đạt 635 tỷ đồng (tăng 72% so với năm trước). Bằng phương pháp định giá DCF và P/E, mức giá hợp lý cho cổ phiếu LTG khoảng 52.800 đồng/cổ phiếu (+25% so với giá hiện tại). Từ đó khuyến nghị mua cho cổ phiếu này.

Rủi ro: (1) Rủi ro thị trường thuốc bảo vệ thực vật bước vào ngưỡng bão hòa; (2) Rủi ro thời tiết tác động tới hoạt động sản xuất nông nghiệp; (3) Rủi ro đòn bẩy tài chính và chiếm dụng vốn cao.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 18/10, cổ phiếu LTG giảm 1.15% xuống còn 43.000 đồng/cổ phiếu.

Nhật Minh

Theo KTDU