Cổ phiếu cần quan tâm ngày 7/9

Khuyến nghị mua PTB với giá mục tiêu 12 tháng khoảng 61.200 đồng/CP

CTCK MB (MBS)

Lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm 2020 của CTCP Phú Tài giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoáitrong bối cảnh nhu cầu yếu hơn về đá và ô tô, đạt tương ứng 152 tỷ đồng.

Tuy nhiên, ngành gỗ vẫn chứng kiến tăng trưởng khả quan với doanh thu tăng mạnh 36% và biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ 16,4% trong nửa đầu năm 2019 lên 22,1% trong nửa đầu năm 2020.

Doanh nghiệp đặt kế hoạch sản xuất kinh doanh quý III/2020 với doanh thu hợp nhất ước đạt 1.393 tỷ đồng, nâng tổng doanh thu 9 tháng đầu năm 2020 lên khoảng 3.968 tỷ đồng. Chỉ tiêu lợi nhuận dự kiến đạt 142,6 tỷ đồng, nâng tổng lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2020 lên gần 328 tỷ đồng.

Nhằm gia tăng và đẩy mạnh xuất khẩu sản phẩm gỗ sang thị trường Hoa Kỳ, đặc biệt là các sản phẩm nhà bếp, PTB lên kế hoạch đầu tư xây dựng Nhà máy chế biến gỗ nội thất Phú Tài – Bình Định tại huyện Phù Cát – Bình Định với tổng mức đầu tư dự kiến khoảng 430 tỷ đồng, trong đó giai đoạn 1 khoảng 200 tỷ đồng và đưa vào khai thác vào tháng 3/2021.

Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PTB của CTCP Phú Tài với giá mục tiêu 12 tháng là 61.200 đồng trong bối cảnh ngành gỗ Việt Nam còn nhiều tiềm năng tăng trưởng nhờ (i) hưởng lợi từ CTTM Mỹ - Trung, trong đó Mỹ áp thuế 25% đối với các sản phẩm gỗ từ TQ, và (ii) cơ hội thâm nhập sâu vào các thị trường trong khối CPTPP & EU sau khi các Hiệp định CPTPP, EVFTA và VPA/FLEGT có hiệu lực.

Tuy nhiên chúng tôi lo ngại rằng kim ngạch xuất khẩu gỗ & SP gỗ có thể gặp khó khăn trong tương lai gần khi làn sóng Covid-2 lần 2 xuất hiện tại nhiều quốc gia và bùng phát mạnh tại một số thị trường nhập khẩu chính của Việt Nam như Mỹ hay EU.

Khuyến nghị mua MWG với giá mục tiêu 12 tháng khoảng 129.000 đồng/CP

CTCK MB (MBS)

Doanh thu tháng 7/2020 của CTCP Đầu tư Thế giới Di động đạt trên 8.670 tỷ đồng, giảm 7% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng tăng 6% so với tháng trước nhờ cải thiện doanh thu đáng kể của chuỗi Bách hóa xanh. Biên lợi nhuận ròng tháng 7 tăng 0,7 ppts từ 3,1% lên 3,8% khi biên lợi nhuận gộp được duy trì tích cực ở tất cả các chuỗi. Lợi nhuận sau thuế riêng tháng 7/2020 đạt 327 tỷ đồng, tăng 7,5% so với tháng 6/2020 và tăng 12,5% so với cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 7 tháng đầu năm, MWG ghi nhận 64.308 tỷ đồng doanh thu (tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái) và 2.353 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (giảm 2%), tương ứng hoàn thành 58% kế hoạch doanh thu và 68% kế hoạch lợi nhuận sau thuế cả năm.

Bên cạnh đó, Bách hóa xanh có kế hoạch nhân rộng mô hình cửa hàng “5 tỷ”. Tính tới cuối tháng 7, Bách hóa xanh đã có 12 cửa hàng mô hình “5 tỷ”, có cửa hàng ghi nhận doanh thu 4,5 tỷ đồng.

Ngoài ra, doanh nghiệp ưu tiên mục tiêu đảm bảo dòng tiền để vận hành, do đó tiếp tục cân nhắc về vấn đề chi trả cổ tức.

Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MWG của CTCP Đầu tư Thế giới Di động với giá mục tiêu 12 tháng khoảng 129.000 đồng, trên cơ sở: (i) nhu cầu đối với nhu yếu phẩm hàng ngày gia tăng, làm cải thiện mạnh doanh thu chuỗi Bách hóa xanh trong khi biên lợi nhuận gộp được cải thiện, và (ii) kinh doanh đồng hồ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính trong chuỗi Thế giới di động, đặc biệt trong những tháng cuối năm.

Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu PHR

CTCK Phú Hưng (PHS)

CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) là một trong những công ty sản xuất cao su tự nhiên lớn nhất tại sàn HOSE, Việt Nam với hơn 15.900 ha quỹ đất tại tỉnh Bình Dương và 7,664 ha trồng cao su tại Campuchia.

Khi hoạt động kinh doanh chính (cao su) gặp khó khăn do giá cao su tự nhiên trên thế giới giảm, PHR đã chuyển hướng chiến lược sang phát triển khu công nghiệp, giúp công ty tạo ra lợi nhuận mạnh trong trung và dài hạn. PHR hiện đang sở hữu 80% cổ phần trong KCN Tân Bình đã được lấp đầy với tổng diện tích 352.5 ha ở phía Bắc tỉnh Bình Dương

Chúng tôi đưa ra dự phóng lợi nhuận sau thuế cho năm 2020 – 2021 lần lượt tăng trưởng đạt 1,180 tỷ với các lý do (1) PHR đã lên kế hoạch tái cơ cấu từ cao su thiên nhiên sang cho thuê bất động sản công nghiệp cũng như bất động sản dân dụng. Qua đó, sự tăng trưởng mạnh mẽ sẽ từ bất động sản công nghiệp cũng như lợi thế quỹ đất sạch với chi phí thấp có thể nhận được từ tập đoàn mẹ (HSX: GVR).

(2) Trong thời gian tới, lợi nhuận PHR vẫn sẽ chủ yếu đến từ việc thoái vốn tại NTC và chuyển nhượng đất cho NTC (NTU 3 - 346ha) và VSIP III (691 ha).

(3) Mức tỷ suất cổ tức khá hấp dẫn luôn duy trì ở mức 7%.

Theo phương pháp định giá từng phần (SOTP), chúng tôi ước tính giá hợp lý của cổ phiếu PHR là 57,726 đồng/cổ phiếu, +2% so với giá cổ phiếu hiện tại vào ngày 21/08/2020. Do đó, chúng tôi khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu này.

N.T

Theo Đầu tư Chứng khoán