Kinh Bắc (KBC) dự kiến bán toàn bộ gần 6 triệu cổ phiếu quỹ

KBC dự kiến bán toàn bộ 5.950.978 cổ phiếu quỹ để giảm cổ phiếu quỹ về 0 cổ phiếu. Thời gian dự kiến trong quý I/2022, hoặc trong thời gian quy định pháp luật cho phép sau khi UBCK Nhà nước chấp thuận

Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (Mã chứng khoán KBC - sàn HOSE) vừa thông qua Nghị quyết HĐQT về phương án chào bán cổ phiếu quỹ của doanh nghiệp.

Cụ thể, KBC dự kiến bán toàn bộ 5.950.978 cổ phiếu quỹ để giảm cổ phiếu quỹ về 0 cổ phiếu. Thời gian dự kiến trong quý I/2022, hoặc trong thời gian quy định pháp luật cho phép sau khi UBCK Nhà nước chấp thuận.

Tính tới 30/9/2021, công ty đang ghi nhận sở hữu 364.466.650.000 đồng cổ phiếu quỹ, tương đương 5.950.978 cổ phiếu. Như vậy, ước tính giá mua trung bình 61.244 đồng/cổ phiếu.

Trong báo cáo cập nhật gần nhất, VNDirect hiện đang dự phóng doanh thu 2022 đạt 6.671 tỷ đồng (+35,9% so với cùng kỳ), và lợi nhuận ròng 2022 đạt 1.723 tỷ đồng (+44,1% so với cùng kỳ), chủ yếu đến từ ba Khu công nghiệp trọng điểm Nam Sơn Hạp Lĩnh, Tân Phú Trung, Quang Châu, Khu đô thị Phúc Ninh và chưa phản ánh sự đóng góp của Khu đô thị Tràng Cát vào dự báo năm 2022.

Các cụm công nghiệp tại Hưng Yên cũng chưa được đưa vào định giá và dự báo trước đó. Do đó, VNDirect nhận thấy tiềm năng tăng giá mục tiêu và dự báo cho năm 2022-2023, dù cần thêm các đánh giá chi tiết.

Trước đó, KBC có kết quả kinh doanh đáng thất vọng trong quý 3 khi đạt doanh thu 329 tỷ đồng, tăng 60,6% nhờ cho thuê 1,9ha đất khu công nghiệp và 2,3ha đất nhà ở. Biên lợi nhuận gộp giảm 6,3% còn 48,9% do phân khúc nhà ở có biên lợi nhuận gộp thấp đóng góp nhiều hơn. Điều này cùng với việc chi phí tài chính tăng mạnh 135% so với cùng kỳ dẫn đến khoản lỗ ròng 68,4 tỷ đồng trong quý 3/2021 (so với mức lỗ ròng 20,8 tỷ đồng trong quý 3/20). Lũy kế, lợi nhuận ròng 9 tháng năm 2021 tăng 1.802,7% so với cùng kỳ lên 571,7 tỷ đồng/

VNDirect cho rằng với lợi thế nguồn lực lao động trẻ và dồi dào, cùng với chi phí hoạt động thấp và các ưu đãi thuế, Việt Nam sẽ tiếp tục là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn FDI trong dài hạn, đặc biệt trong bối cảnh chiến lược "Trung Quốc+1". Thêm vào đó với các hiệp định thương mại mới như RCEP và EVFTA bên cạnh các FTA hiện hữu khác, sẽ giúp thúc đẩy doanh nghiệp đầu tư sản xuất và duy trì dòng vốn FDI vào Việt Nam trong những năm tới. Do đó, dòng vốn FDI sẽ chảy vào Việt Nam mạnh mẽ hơn trong năm 2022.

KBC có vị thế tốt để nắm bắt nhu cầu ngày càng tăng đối với các khu công nghiệp, nhờ sự gia tăng của nguồn vốn FDI tại Việt Nam và chiến lược "Trung Quốc +1:

KBC sở hữu quỹ đất có thể cho thuê lớn với hơn 807ha tính tới cuối quý 3/2021, trong đó khu công nghiệp Tràng Duệ 3 (687ha) được kỳ vọng có thể khai thác từ 2023.

KBC giữ vị thế dẫn đầu trong việc thu hút FDI với danh mục khách hàng là những tập đoàn công nghệ lớn, bao gồm Samsung Electronics Việt Nam tại khu công nghiệp Quế Võ, LG Electronics tại khu công nghiệp Tràng Duệ, Foxconn tại khu công nghiệp Quang Châu và sắp tới là OPPO tại KCN NSHL. Thêm vào đó, LG Display Việt Nam cũng sẽ đầu tư thêm 1,5 tỷ USD vào Hải Phòng với diện tích thuê đất kỳ vọng khoảng 100-150ha. Điều này không chỉ giúp thu hút nhiều nhà cung cấp/nhà thầu phụ của các công ty này mà còn nâng cao và củng cố vị thế, thương hiệu của KBC với các nhà đầu tư quốc tế.

Theo VNDirect, điểm rơi lợi nhuận tại các dự án Khu đô thị của KBC sẽ là từ 2022. KBC hiện đang hoàn tất các thủ tục pháp lý tại dự án Khu đô thị Tràng Cát (581ha) với tổng giá trị phát triển ước đạt 55.829 tỷ đồng. KBC dự kiến sẽ mở bán buôn 50ha diện tích đất thương phẩm đầu tiên trong năm 2022. Bên cạnh đó, KBC cũng dự kiến bàn giao 6ha tại Khu đô thị Phúc Ninh vào quý 4/2021-2022, với doanh thu ước khoảng 1.300-1.400 tỷ đồng. Những dự án này sẽ hỗ trợ mạnh mẽ cho tăng trưởng doanh thu của KBC trong dài hạn.

Tuy nhiên, thị giá KBC đã tăng 82,3% từ ngày 19/07/2021 và hiện giao dịch ở mức giá hợp lý. "KBC có quỹ đất lớn, mang lại lợi thế nắm bắt nhu cầu khu công nghiệp đang gia tăng cùng với triển vọng tăng trưởng tốt, tuy nhiên chúng tôi tin rằng những điều tích cực đó đã được phản ánh vào giá.

"Tiềm năng tăng giá trong ngắn hạn có thể tới từ việc doanh số bán đất khu công nghiệp hoặc nhà ở nhanh hơn dự kiến; luận điểm đầu tư trong trung và dài hạn của chúng tôi phụ thuộc vào việc liệu KBC có thể xử lý các vấn đề pháp lý để khởi công dự án Tràng Cát và nhận được phê duyệt phát triển dự án khu công nghiệp Tràng Duệ 3. Rủi ro giảm giá gồm bán đất khu công nghiệp kém hơn dự kiến, chậm trễ hoàn tất thủ tục pháp lý tại các dự án khu công nghiệp Tràng Cát và Tràng Duệ 3 và chậm trễ ghi nhận doanh thu từ các dự án nhà ở", báo cáo của VNDirect nêu.

Hồ Quân
Theo KTDU