Traphaco (TRA): Doanh thu quý III đạt 604 tỷ đồng, tăng 6,4% so với cùng kỳ

Trong báo cáo phân tích mới được cập nhật đối với CTCP Traphaco (TRA), Chứng khoán KIS Việt Nam (KIS) cho biết, mặc dù KIS chưa cập nhật hết kết quả kinh doanh của toàn ngành dược, dựa trên kết quả trong quý II, TRA là một trong 5 công ty niêm yết có biên lợi nhuận gộp cao nhất. (DP3: 73%, TRA: 63%, DAN: 51%, DBD: 50%, và DTP: 48%).

Báo cáo phân tích của KIS cũng cho biết, tỷ lệ SG&A trên doanh thu đạt 41,1% trong quý III (giảm 3,4%p so với quý trước, tăng 4,5%p so với cùng kỳ). Tỷ lệ SG&A trên doanh thu trong 3 quý gần nhất trung bình đạt khoảng 14%, cao hơn mức trung bình 11-12% trong 2020-2021. Chi phí bán hàng chiếm khoảng 68% tổng chi phí SG&A trong 9 tháng năm 2022. Trong đó, chi phí nhân viên chiếm 44% tổng chi phí bán hàng, tiếp theo là chi phí quảng cáo (33%).

Sau khi đạt đỉnh trong quý II, biên lợi nhuận ròng giảm 1,8%p so với quý trước và đạt 12,7% trong quý III.

Theo KIS, trong 9 tháng năm 2022, TRA ghi nhận doanh thu/lợi nhuận sau thuế đạt 1.818 tỷ đồng (tăng 14,4%) và 251 tỷ đồng (tăng 28% so với cùng kỳ), hoàn thành 78%/88% kế hoạch năm.

Chi phí nguyên vật liệu chiếm khoảng 51% giá vốn, tiếp theo là chi phí nhân công (19%) trong 9 tháng đầu năm 2022. Tính riêng trong quý 3, KIS ước tính chi phí nguyên vật liệu tăng khoảng 51% so với quý trước.

Khác với những công ty sản xuất dược phẩm khác phải phụ thuộc nhiều vào nguồn nguyên liệu đầu vào nhập khẩu (khoảng 70% nguyên vật liệu đầu vào là hóa chất nhập khẩu), TRA có lợi thế về tự chủ nguồn nguyên liệu đầu vào từ thảo dược.

5 vùng nuôi trồng quy hoạch của TRA được bộ Y Tế chứng nhận đạt chuẩn GACP-WHO (chứng nhận đề cử bởi tổ chức WHO) từ năm 2016.

TRA đang được giao dịch tại mức 13.4x TTM PE, thấp hơn mức trung bình 3 năm là 14.9x, và 3.0x PB, cao hơn mức trung bình 3 năm là 2.7x.

Nhật Minh

Theo KTĐU