Hàng loạt công ty chứng khoán báo lãi kỷ lục

Thực tế cho thấy, mô hình hoạt động của công ty chứng khoán tại Việt Nam thông thường có bốn nguồn thu chính gồm lãi cho vay margin, dịch vụ môi giới, tư vấn phát hành và hoạt động tự doanh. Với việc thị trường ảm đạm, mảng kinh doanh môi giới chịu áp lực mạnh nhất khi có mối quan hệ mật thiết với sự sôi động của thị trường. Có thể "xưng vương" trong cuộc chiến giành thị phần môi giới cũng đồng nghĩa với việc nhiều công ty chứng khoán phải bỏ ra nhiều chi phí để thu hút khách hàng. Điều này khiến hiệu quả môi giới tại một số công ty không mấy tích cực, biên lãi gộp chỉ "mỏng như tờ giấy", thậm chí còn thua lỗ.

Đối với trường hợp của TCBS, tỷ trọng chi phí/doanh thu môi giới của công ty này chỉ ở mức 18%, tương ứng biên lợi nhuận cao ấn tượng, lên tới 82% (10 đồng doanh thu có tới 8,2 đồng lãi thực nhận). Công ty hoạt động theo mô hình không có nhân viên môi giới và vì thế có thể cắt giảm tối đa các chi phí trung gian.

Ngoài ra, đây cũng là công ty ghi nhận mức tổng lợi nhuận trước thuế cả năm 2022 cao nhất toàn hệ thống. Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) với mức lãi cao kỷ lục 3.810 tỷ đồng, tăng 42% so với năm 2020 và tương ứng biên lợi nhuận trước thuế đạt đến 73%.

Công ty này năm thứ 6 liên tiếp đứng đầu thị phần môi giới trái phiếu; đồng thời cũng leo nhanh chóng về thị phần môi giới cổ phiếu trên HoSE trong năm vừa qua khi chiếm 4,57% và đứng ở vị trí thứ 6 trong danh sách (năm 2020 chưa có tên trong top 10 thị phần tại HoSE).

Công ty chứng khoán được hậu thuẫn bởi Techcombank còn đứng top 3 về cho vay ký quỹ (margin). TCBS có dư nợ margin khoảng 14.700 tỷ đồng vào thời điểm cuối năm và vẫn còn tổng hạn mức cho vay ký quỹ gần 3.800 tỷ đồng sẵn sàng giải ngân, với lãi suất 0,5-10,5%/năm.

Chứng khoán SSI cũng là cái tên dẫn dầu về lợi nhuận ngành khi công ty mẹ đạt lợi nhuận trước thuế kỷ lục 3.327 tỷ đồng, tăng 113% so với năm liền trước và vượt 60% kế hoạch năm. Kết quả này đến khi doanh thu cũng tăng 72% lên 7.773 tỷ đồng.

Chứng khoán SSI vừa qua đã thông báo kết quả kinh doanh quý 4/2022 với lợi nhuận trước thuế đi lùi 77%, còn gần 289 tỷ.

Trong đó, quý 4/2022, tổng doanh thu của Chứng khoán SSI giảm 46% so với cùng kỳ, còn 1,465 tỷ và lãi sau thuế gần 234 tỷ đồng, giảm 77%. Tuy nhiên, nhờ kết quả kinh doanh tăng trưởng cao trong những quý đầu năm, tính chung cả năm 2022, công ty Chứng khoán SSI ghi nhận tổng doanh thu đạt 6,528 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế xấp xỉ 2,110 tỷ đồng.

Mảng dịch vụ chứng khoán vẫn là nguồn thu lớn nhất của Chứng khoán SSI, mang về 3,564 tỷ đồng. Doanh thu từ hoạt động đầu tư cũng đóng góp hơn 2,069 tỷ đồng cho công ty và mảng nguồn vốn và kinh doanh tài chính thu về 635 tỷ đồng, nhờ ưu thế về quy mô nguồn vốn và phân bổ danh mục an toàn.

Hoạt động quản lý quỹ năm vừa qua của Chứng khoán SSI ghi nhận doanh thu xấp xỉ 165 tỷ đồng, với việc cung cấp các sản phẩm quỹ mở, quỹ ETF, dịch vụ ủy thác đầu tư cho khách hàng…

Chứng khoán SSI cho biết đã quản trị rủi ro chặt chẽ, số lượng tài khoản mở mới trong năm vừa qua tăng 40%, tổng giá trị bán giải chấp ở mức thấp so với mặt bằng chung.

Tính đến hết quý 4/2022, CTCP Chứng khoán SSI có quy mô tổng tài sản 52,226 tỷ đồng, tăng 3% so với đầu năm. Tài sản chủ yếu nằm ở khoản mục tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) gần 30,500 tỷ đồng và các khoản cho vay margin hơn 11,000 tỷ đồng. SSI cũng đã thông qua phương án chào bán cổ phiếu tăng vốn điều lệ thêm 50% và dự kiến có mức vốn mới gần 15.000 tỷ đồng, tương đương với quy mô một ngân hàng tầm trung.

VNDirect cũng là doanh nghiệp thu hút được nhiều nhà đầu tư mới nhất trong năm vừa qua. Tổng số lượng tài khoản mở thêm tại công ty đạt hơn 304.000, đồng nghĩa trung bình năm 2021 chiếm khoảng 21% số lượng tài khoản mới trên toàn ngành. Tổng số tài khoản đang quản lý chạm ngưỡng hơn 708.000 đơn vị, tương ứng giá trị tài sản thực tế khoảng 8,4 tỷ USD.

Công ty mẹ VNDirect cũng có kết quả rất tích cực khi doanh thu tăng 150% đạt 5.776 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế tăng 220% lên mức kỷ lục 2.734 tỷ đồng, vượt 37% so với kế hoạch năm đã sửa đổi.

Tổng tài sản của doanh nghiệp cũng mở rộng nhanh chóng 146% lên 36.850 tỷ đồng và đứng vị trí thứ 2 trên toàn ngành. Giá trị vốn hóa cũng đứng thứ 2 với hơn 35.600 tỷ đồng vào cuối năm ngoái (chỉ xếp sau SSI).

Ngành chứng khoán năm qua tăng trưởng rất cao khi VN-Index thuộc top tăng giá hàng đầu thế giới, tăng 36% lên sát mốc 1.500 điểm.

Thanh khoản thị trường cũng cao đột biến với tổng giá trị giao dịch bình quân đạt gần 26.600 tỷ đồng/phiên (1,16 tỷ USD/phiên), gấp 3,6 lần năm liền trước. Trong đó giá trị khớp lệnh bình quân cũng gấp đến 4 lần lên gần 24.500 tỷ đồng/phiên.

Hàng loạt công ty chứng khoán có mức lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng. Điển hình như Chứng khoán SHS đã vươn lên mạnh mẽ trong quý IV để giúp lợi nhuận cả năm đạt mức kỷ lục 1.753 tỷ đồng, gấp 1,9 năm liền trước và đạt 233% mức kế hoạch lợi nhuận năm 2021. Kết quả này đưa SHS vượt mặt lợi nhuận của HSC.

Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HSC) trong năm vừa qua vẫn ghi nhận doanh thu thuần 3.368 tỷ đồng, tăng 112% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế lũy kế kỷ lục 1.430 tỷ đồng, tăng 117% so với cùng kỳ và vượt 19% so với kế hoạch năm.

Đứng ngay sau đó là 4 công ty môi giới khác cũng có mức lợi nhuận tiệm cận con số nghìn tỷ đồng là VPS, FPTS, Mirae Asset và VIX. Đây cũng là mức lợi nhuận kỷ lục của từng doanh nghiệp.

Nhiều công ty chứng khoán tầm trung khác cũng có mức lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng như VCBS, MBS, BSC, Agriseo, APS, VDSC, TVSI... có lợi nhuận năm đều từ 500 tỷ đồng trở lên. Một số công ty nhỏ cũng chấm dứt chu kỳ thua lỗ để chuyển sang có lãi hàng trăm tỷ đồng.

Sự thuận lợi trong hoạt động kinh doanh đang giúp quy mô các công ty chứng khoán mở rộng nhanh chóng. Vốn điều lệ các công ty liên tục tăng mạnh nhờ các đợt phát hành cổ phiếu, giúp cho vị thế trong thị trường vốn được cải thiện mạnh mẽ so với nhóm ngân hàng, tài chính.

Nhật Minh

Theo KTĐU