Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP): Tăng trưởng ổn định cùng cổ tức hấp dẫn

Trong báo cáo cập nhật mới đây đối với CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP), Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho biết, lũy kế nửa đầu năm 2022, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của QTP đạt lần lượt 5.014 tỷ đồng (tăng 18% so với cùng kỳ) và 600 tỷ đồng (tăng 93,5%). Biên lợi nhuận gộp nửa đầu năm 2022 tăng cao, đạt mức 15,2% so với mức 10,3% của nửa đầu năm 2021.

Theo dự báo của các tổ chức khí tượng lớn trên thế giới chỉ ra rằng hiện tượng La Nina sẽ tiếp tục duy trì tới hết năm 2022, đồng nghĩa với việc lượng nước sẽ được đảm bảo cho các nhà máy thủy điện. Tuy nhiên, dự báo cũng chỉ ra rằng kể từ năm 2023, xác suất thời tiết bước vào pha trung tính sẽ tăng lên trên ngưỡng 50%, đồng nghĩa với việc lượng nước về hồ cho các nhà máy thủy điện sẽ giảm bớt so với giai đoạn 2021 - 2022.

KBSV cho biết: “Cùng với tỷ trọng thủy điện lớn trong cơ cấu nguồn của miền Bắc, chúng tôi cho rằng các nhà máy nhiệt điện, trong đó có QTP sẽ tiếp tục được hưởng lợi nhờ xu hướng này”.

“Với việc không còn nợ vay trong giai đoạn tới, chúng tôi cho rằng QTP sẽ giữ mức cổ tức hấp dẫn như hiện nay khi không có kế hoạch mở rộng lớn. QTP đã bắt đầu chia cổ tức từ năm 2020 với tỷ lệ 2% và đã gia tăng dần cổ tức trong các năm qua. Chúng tôi kỳ vọng rằng QTP sẽ tiếp tục duy trì mức cổ tức 16% bằng tiền mặt, tương đương 1.600 đồng/cổ phiếu cho 2 năm tới và gia tăng lên 1.800 đồng/cổ phiếu từ năm 2024 trở đi nhờ vào dòng tiền kinh doanh mạnh mẽ của mình”. KBSV nhận định.

Dựa trên định giá FCFF và EV/EBITDA, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, KBSV đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu QTP. Giá mục tiêu là 23.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 42,9% so với giá tại ngày 29/07/2022.

Nhật Minh

Theo KTĐU